摘要：
... 8月14日，大盘全天冲高回落。沪指早盘一度突破3700点续创近4年新高，午后市场分歧加剧，三大指数集体收跌，超4600股飘绿。量能继续放大，A股全天成交2.31万亿元，连续两日位于2万亿上方。
行业板块普遍跟随大盘走势，午后批量跳水，其中以金融科技最为典型，规模、流动性同类断层第一的金融科技ETF（159851）早盘一度涨超3%，收涨0.57%，振幅达3.31%。此外，信创、大数据产业等早盘强势板块午后悉数走低。
“牛市旗手”盘中仍有躁动，A股顶流券商ETF（512000）场内价格一度涨逾2%，刷新年内新高，收盘微跌0.17%，全天成交16.33亿元仍处于近期高位。“券茅”蝉联A股成交额首位，验证券商板块高热度。券商ETF（512000）基金经理丰晨成重申券商补涨机会。
近日连续爆发的“AI双子星”走势分化。逆市大涨10.35%继续新高，在普跌背景下以一己之力支撑科创人工智能ETF华宝（589520）仅以0.5%跌幅报收。创业板人工智能ETF华宝（159363）新高后回调逾2%或迎加仓时机，单日获1.22亿份净申购。
如何看待A股阶段新高后回调？市场分析人士指出，短期来看，上证指数突破后或需回踩确认、盘桓消化市场分歧资金。后续市场波动或有所加大，但中期对市场表现仍较为乐观，多头格局未改变。也表示，在估值抬升和增量资金入市背景下，行情尚未结束，指数或有波动但趋势未改。
【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊券商、创业板人工智能、国防军工等几个板块的交易和基本面情况。
一、沪指3700点得而复失，顶流券商ETF（512000）多空激战，东财成交再登顶，基金经理：牛市中关注补涨券商
大盘全天冲高回落，沪指3700点得而复失。券商板块早盘随市冲高，A股顶流券商ETF（512000）场内价格一度涨逾2%，刷新年内新高。后随市回落，多空激战，午后再度尝试冲锋未果，收盘微跌0.17%，全天成交额16.33亿元。
板块个股走势分化，两连板，涨超3%，、国盛证券涨超2%；下跌方面，、、跌超2%。
“券茅”东方财富一度涨近2%，回落收跌0.9%，全天成交额186.72亿元，连续第2日登上A股成交额首位。
就市场整体趋势而言，分析指出，自年内4月7日低点起，目前沪指反弹幅度最大超21%，已全面进入技术性牛市阶段。此外，市场风险偏好持续提升，昨日（8月13日）融资余额再度上涨近117亿元，达2.03万亿元。券商板块有望持续受益于市场上行周期。
券商ETF（512000）基金经理丰晨成指出，牛市行情中寻找补涨机会。相对于业绩改善趋势，今年以来，券商板块暂未表现出明显的超额收益，后续补涨空间值得关注。
一方面，目前已发布中期业绩（预告）的31家上市券商，归母净利润均实现同比正增长，更有13家实现同比翻番，增速亮眼。
与此同时，相对往年，券商板块年内涨幅超额收益表现落后，滞涨券商“暑期行情”仍有望持续。
数据来源：华宝基金指数研发投资部，2025年统计周期为2025.1.1~2025.8.13。券商ETF被动跟踪，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。中证全指证券公司指数2020~2024年年度涨跌幅及最大回撤分别为2020年 16.55%、-18.55%，2021年 -4.95%、-22.31%，2022年 -27.37%、-32.61%，2023年 3.04%、-18.85%，2024年 27.26%，-18.82%。2025年1.1-8.13，中证全指证券公司指数涨跌幅及最大回撤分别为5.53%、-14.96%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
东海证券也指出，券商中报业绩快报/预告陆续披露，资本市场回暖推动业绩大幅增长，预计各业务板块均呈现显著的边际改善态势，建议重视券商披露窗口期带来的配置机遇。
券商ETF（512000）资金面持续火热，上交所数据显示，券商ETF（512000）近5日、10日分别获资金累计净流入4.85、6.8亿元。
截至最新，券商ETF（512000）基金规模超263亿元，年内日均成交额达8.32亿元，为A股规模、流动性居前的顶流券业ETF。
有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。
二、新高后跌逾2%，创业板人工智能“牛回头”？尾盘资金加速抢筹，159363净申购超1亿份！加仓逻辑曝光
光模块集体轮动回调，光模块含量超41%的创业板人工智能新高后跌逾2%，成份股多数飘绿。其中，、跌逾5%，、、等跌超4%；上涨方面，AI应用概念股逆市飘红，领涨超14%，、、等跟涨逾1%。
热门ETF方面，同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）场内价格收跌2.34%，全天成交额超4亿元，交易情绪依然高涨。尤其值得关注的是，159363尾盘溢价放量，资金加速抢筹，单日累计获资金火爆增持1.22亿份！
综合市场分析来看，资金加仓159363或有三大因素：一是强逻辑加持下，资金持续看多以光模块为代表的海外算力链；二是相较市场同类AI指数，年内超额收益明显；三是从创业板人工智能产品选择上，159363在规模、交投上显著优于同类。
中金公司指出，在“DeepSeek创新热”过后，全球各大模型厂商在2025Q2正以更快的节奏将更强能力的产品推向市场；用户侧，token的加速消耗也推动着算力需求持续提升。2025Q3，随着备受关注的GPT-5问世，全球领先水平大模型有望进入密集发布期，进而撬动市场情绪步入新的焦点时刻，再次重申对算力产业链相关投资机会的看好。
就海外算力链，中金公司指出，算力进入“二次抢筹”阶段，继续看好海外算力链投资。大模型行业领军者正通过技术迭代及客户粘性，使得追赶者不得不进行“算力抢筹”来避免被时代淘汰。北美模型更新迭代+推理应用落地已在当下模型代际上实现初步闭环，算力在后GPT-5时代依然为“硬通货”，继续看好海外算力产业链。
时间拉长看，本轮AI行情以光模块为代表的上游算力硬件显著领涨，聚焦AI算力的创业板人工智能频繁刷新历史高点，年内以来累计上涨超39%，显著跑赢CS人工智、科创AI等同类AI指数。创业板人工智能持续超额表现，值得重点关注布局机会！
注：统计区间为2025.1.1-2025.8.14，创业板人工智能指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
把握算力+应用核心机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数约七成仓位布局算力，三成仓位布局AI应用，高效地捕捉AI主题行情，并且重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超41%。
截至2025.8.13，创业板人工智能ETF（159363）最新规模超20亿元创上市新高，近1个月日均成交超2.5亿元，在跟踪创业板人工智能指数的6只ETF中排行第一。
三、10天7板牛股闪崩爆天量！大热板块回调，国防军工ETF（512810）人气不减，放量溢价！
沪指突破3700点后回调，科技成长迅速分化，国防军工板块震荡走低。代码有“八一”的高人气国防军工ETF（512810）开盘续创3年半新高，而后跟随大市走向，午后一度下探2%，场内收跌1.66%。
值得关注的是，512810场内买盘汹涌，几乎全天溢价。交投亦高度活跃，放量成交1.39亿元，连续4日放量。 放量溢价验证板块热度、人气仍在阶段高位。
成份股方面，60股收跌，、、等人气股续创历史新高后跳水，长城军工盘中一度逼近跌停，收跌7.12%，成交85.85亿元，仅隔1日再创历史天量！
昨日晚间，公司发布风险提示称“如股价进一步上涨，可能申请停牌核查”。数据显示，截至昨日，长城军工13连涨并走出10天7板，尽管今日下挫，近1个月涨幅仍超100%，年内累计涨幅超435%。
逆市走强成为成份股另一看点。该股盘中一度冲击涨停，股价创年内新高，放量收涨3.6%，成交121亿元，跃升A股第3！
就今日国防军工板块调整行情及后市研判，综合机构分析来看，市场在阶段突破后或迎来多空博弈，风险偏好短线变动或影响国防军工走势。此前以长城军工为代表的诸多人气股积累了大量获利盘，资金兑现或进一步加剧板块波动。
不过从国防军工ETF（512810）近期持续吸金，以及场内高频溢价情况来看，仍有资金看好板块后市机会，大阅兵在前，情绪和预期均有望催化国防军工板块行情。但需注意中航证券提示：后续半年报密集披露，预期与实际能否达成一致，或是影响板块持续上涨的重要因素。
【投军工，选“八一”】代码有“八一”的国防军工ETF（512810）兼顾传统主战力量与新域新质力量，覆盖“商业航天 + 低空经济 + 大飞机 + 深海科技 + 军用AI + 可控核聚变”等诸多热门题材，同时是融资融券标的+互联互通标的，是一键投资国防军工核心资产的高效工具。
数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。
风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。国防军工ETF被动跟踪，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，创业板人工智能ETF华宝、科创人工智能ETF华宝、双创龙头ETF的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，此外文中提及的ETF产品的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
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