斥资2.2亿港元“买壳”，王振华之女王凯莉进军资本市场

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　　来源：环球老虎财经app

　　港股上市公司中国新零售供应链公告易主，万疆资本拟以2.228亿港元收购公司75%的股权。尤为引人瞩目的是，万疆资本由王凯莉全资持有，她是实控人王振华之女。此次收购完成后，王凯莉也将与哥哥王晓松、父亲王振华“会师”资本市场。

　　王振华之女王凯莉站到了聚光灯下。

　　8月10日晚间，港股上市公司中国新零售供应链发布公告称，万疆资本拟以2.228亿港元的总现金价格，收购Alpine Treasure Limited所持有的3.6亿股公司股份，占已发行股本总额的75%。此次收购价为0.6189港元/股，较停牌前的3.5港元/股折让约82.32%

　　引起投资者注意的是，公告显示，万疆资本的唯一董事以及唯一法定及实益股东王凯莉，是新城控股实控人王振华之女，年仅26岁，此次收购也是其首次在资本市场上崭露头角。

　　而王凯莉看上的中国新零售供应链极具“壳股”特征，即便近日股价大涨，最新市值也不过22.08亿港元。同时，公司业绩表现一般，流动性也偏低，正因此，市场对于“新城二代”王凯莉拿下中国新零售供应链后的动作也有颇多期待。

　　王凯莉

　　2.2亿港元“买壳”

　　停牌两个星期的中国新零售供应链新东家揭晓。

　　8月10日晚间，港股上市公司中国新零售供应链发布公告称，万疆资本有限公司（下称“万疆资本”），作为要约人与上市公司控股股东Alpine Treasure Limited订立买卖协议。

　　根据公告，本次交易，万疆资本拟以2.228亿港元代价向Alpine Treasure Limited收购上市公司3.6亿股股份，占公司已发行股本总额的75%，每股价格为0.6189港元。

　　同时，由于港交所相关规定，万疆资本还提出了强制性无条件现金要约，以每股0.6189港元的价格收购剩余1.2亿股股份，总价为7427万港元。

　　值得一提的是，万疆资本这次收购可以说是“捡了大漏”。该股份转让价格较中国新零售供应链较停牌前的股价3.5港元/股折让约82.32%。同时，若其他股东全部接受要约收购，万疆资本仅以近3亿港元的总价，就能拿下公司100%的股权。而受易主消息刺激，中国新零售供应链连日股价大涨，最新股价为4.6港元/股，最新市值达22.08亿港元。

　　而引起资本市场热议的是，公告显示，万疆资本由王凯莉全资持有，王凯莉是新城控股实控人王振华之女。

　　据悉，王凯莉现年26岁，于2021年取得北京大学文学学士学位、2023年取得悉尼大学策略公共关系硕士学位及于2024年取得伦敦大学学院文学硕士学位，主修数字媒体（教育）。她在今年7月11日刚成立万疆资本，截至公告日，除订立买卖协议外，公司没有从事任何其他业务活动。

　　除了万疆资本，王凯莉在2024年10月起还一直担任Astrum Apex Investments Limited（一家从事投资控股的私人公司）董事，主要负责物色及评估一系列投资机会。这次收购中国新零售供应链也是她在资本市场上的“首秀”。

　　据《财新》报道，王凯莉刚完成学业不久，并未直接入职新城系旗下公司。现阶段，她在父亲王振华支持下，准备进军潮玩行业。此次收购中国新零售供应链大概率意在获取一个上市平台资源。

　　资料显示，中国新零售供应链成立于2018年9月，主要在新加坡从事建筑服务及物业投资业务，包括土木工程、楼宇建筑工程、建筑材料物流及运输服务及住宅和工业物业租赁。

　　向王凯莉出售股份的Alpine Treasure Limited，在一年前刚以1亿港元的价格买下中国新零售供应链相关股份。

　　不过，中国新零售供应链的业绩表现并不好，2023、2024财年（2023年10月1日-2024年9月30日），总收益分别为5605.56万新加坡元、5597.36万新加坡元，归母净利润分别净亏损103.71万元、78.42万新加坡元。

　　父女“会师”

　　资本市场

　　比起王凯莉，她的哥哥王晓松、父亲王振华在资本市场上更为知名。

　　资料显示，1983年，21岁的王振华大专毕业后，被分配到江苏常州市武进第一棉纺厂当起了工段长，后来升职车间副主任，一干就是5年。

　　1988年，王振华跟随下海潮走出国企，创办湖塘织布厂。有了资本积累后，王振华窥见了房地产行业的商机，并在1993年，成立了新城控股的前身武进新城投资建设开发有限公司。

　　从老家湖塘镇两栋住宅楼起步，王振华逐渐在常州站稳脚跟，并在2014年楼市低迷时，开始了“大胆”的逆周期操作，在长三角等区域大规模拿地。

　　此后，新城控股发展极快，2018年，新城控股的归母净利润首次突破百亿，市值一度突破千亿，一时间公司风光无限。但次年，公司便遭遇“黑天鹅”事件，王振华锒铛入狱。他的儿子王晓松临危受命，出任新城控股董事长，带领公司进入保守发展阶段。

　　2024年6月底，王振华服刑5年后出狱。有市场消息称，重获自由后，他以公司实控人名义介入公司日常管理。

　　目前，王振华仍牢牢掌握着新城控股以及港股新城发展、新城悦服务三家上市公司。

　　值得一提的是，梳理“新城系”公司的股权结构可知，早在2018年，王振华便将他持有的三家上市公司的全部股份装入了家族信托，而信托的受益人，是王振华的全部家庭成员。王凯莉此次的收购资金来源也是家族信托。

　　具体来看，目前王振华通过富域香港投资有限公司（简称“富域香港”）持有新城发展63.33%股权，而新城发展又通过富域发展集团有限公司和常州德润咨询管理有限公司分别持有新城控股61.06%和6.11%股份。新城悦服务则是被Innovative Hero Limited公司持有68.86%股份。

　　值得注意的是，在2020年以前新城控股分红十分大方，Choice数据显示，公司上市以来累计分红约145.95亿元，粗略估算，其中有近百亿落入了王振华家族的口袋。

　　不过，由于地产寒冬等诸多因素，近年来新城控股出现业绩下滑。2024年、2025年一季度，公司分别实现营收889.99亿元、97.38亿元。分别同比下滑25.32%、32.17%；归母净利润分别为7.52、3.04亿元。

　　更严峻的是债务压力。截至2024年底，新城控股货币资金仅剩102.96亿元，其中37亿元受限，与此同时，一年内到期的非流动负债高达120.79亿元，应付票据及应付账款更高达456.90亿元。公司还被出具了“持续经营重大不确定性”的非标审计意见。

　　如今“新城二代”王凯莉、王晓松兄妹已全部入场，与王振华“会师”资本市场。

　　企二代

　　接班热

　　事实上，近年来越来越多的上市公司面临新旧掌门人交替，也有不少企二代走向台前。

　　中国民营经济研究会发布的数据显示，中国民营企业中八成以上为家族企业。从2017年至2022年的5年间，已有约四分之三的家族企业面临交接班。

　　近期热议的便是宗庆后去世后，宗馥莉接班娃哈哈。这一年来，宗馥莉掌管了越来越多的娃哈哈关联企业，并且围绕公司管理制度、薪酬体系等方面进行调整。最终，宗馥莉交出了2024年娃哈哈营收重回700亿区间的成绩单。

　　此外，例如刘永好之女刘畅、蒋卫平之女蒋安琪、侯军呈之子侯亚孟、高纪凡之女高海纯、碧桂园杨国强之女杨惠妍等等，也都已经深度参与公司经营。

　　甚至已经有“00后”企二代登场，今年8月，ST松发公告拟提前进行公司董事会换届选举，恒力集团董事长、总裁陈建华、范红卫夫妇之子陈汉伦被提名为第七届董事会非独立董事候选人，他出生于2001年，年仅24岁。

　　需要注意的是，这些企二代中不少接班后面临考验。例如，2024年4月，天齐锂业正式官宣“换帅”，创始人蒋卫平辞去董事长职务，1987年出生的女儿蒋安琪正式接任董事长。

　　今年3月，天齐锂业交出二代接班后的首份年报，公司2024年实现营业收入130.63亿元，同比减少67.75%；归属于上市公司股东净利润为-79.05亿元，同比减少208.32% 由盈转亏。这也是天齐锂业自上市以来最差的年度业绩。为此，在天齐锂业的2024年度业绩说明会上，蒋卫平还曾“声援”蒋安琪。

　　值得一提的是，将管理权交给职业经理人，也是部分一代企业家的选择。

　　其中最为经典的案例就是，2012年8月，70岁的创始人何享健就让职业经理人方洪波接任公司董事长。过去十二年间，方洪波带领美的集团实现了约四倍的增长，美的集团的营收从2012年的1027亿元，发展到2024年的4071亿元。方洪波本届任期将到2027年7月1日，他届时将超60岁，会否连任还需观察。