本文作者:adminddos

苏州少儿散打搏击(报名咨询)1891-5555-567::苏州少儿武术散打(报名咨询)1891-5555-567:-港股为何跑输?港股跌A股涨各自在交易什么?

adminddos 2025-08-18 21:13:47 3 抢沙发
苏州少儿散打搏击(报名咨询)1891-5555-567::苏州少儿武术散打(报名咨询)1891-5555-567:-港股为何跑输?港股跌A股涨各自在交易什么?摘要: ...

近期港股持续跑输,与A股相形见绌,指数也止步不前。原因有三,一是AH溢价过低,125%是“隐形底”,低于这一水平分红吸引力下降。二是港币流动性收紧。三是盈利走弱,近期中报业绩期间,港股盈利持续下修,与宏观数据一致。

近期港股持续跑输,与A股相形见绌,指数也止步不前。今天A股再度大涨,恒指反而是跌的。这和我们之前提示的两个判断一致:1)短期A股跑赢,2)港股机会在结构而非指数。

港股这个表现并不奇怪,原因有三:

1.AH溢价过低,125%是“隐形底”,低于这一水平分红吸引力下降。

2.港币流动性收紧,隔夜Hibor骤升至1.96%,1月Hibor升至2%,原因是金管局加快回笼资金。我们之前提示过,由于金管局回笼速度慢,Hibor一直反应很小,但毕竟是要收的,过了某个阈值可能出现非线性变化,因此本地地产大跌。

3.盈利走弱,近期中报业绩期间,港股盈利持续下修,与宏观数据一致。恒指2025年增速已下修至-1.2%(对比之下,美股不断上修),只不过A股在流动性驱动下完全无视。

所以,问题是,谁是谁的中枢?谁又是谁的领先指标?

本文作者:刘刚,来源:Kevin策略研究,原文标题:《港股为何跑输?港股跌A股涨各自在交易什么?》
本文作者:刘刚,来源:Kevin策略研究,原文标题:《港股为何跑输?港股跌A股涨各自在交易什么?》
本文作者:刘刚,来源:Kevin策略研究,原文标题:《港股为何跑输?港股跌A股涨各自在交易什么?》本文作者:刘刚,来源:Kevin策略研究,原文标题:《港股为何跑输?港股跌A股涨各自在交易什么?》

风险提示及免责条款

市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。

阅读
分享

发表评论

快捷回复:

评论列表 (暂无评论,3人围观)参与讨论

还没有评论,来说两句吧...