摘要：
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周一油价重心上移，其中WTI 9月合约收盘上涨0.62美元至63.42美元/桶，涨幅0.99%。布伦特10月合约收盘上涨0.75美元至66.6美元/桶，涨幅1.14%。SC主力合约换月至2510，以488.6元/桶收盘，上涨3.4元/桶，涨幅0.7%。此前美俄峰会未取得成果，特朗普与泽连斯基的会晤打压了对俄乌冲突将迅速达成解决方案的预期，特朗普周一告诉乌克兰，放弃收回被吞并的克里米亚或加入北约的希望，阿拉斯加峰会结束时没有达成解决或暂停战争的协议，尽管特朗普在会谈后更倾向于与莫斯科保持一致，寻求和平协议而不是首先停火。未来1-2周，要达成一份和平协议，需要俄乌两方都有意愿。目前来看，快速达成和平协议可能存在不确定性。供应方面，俄罗斯Syzran炼厂在上周五遭遇无人机袭击，生产上周已经暂停。据称，该炼厂原油蒸馏装置的修复工作将持续至本月底。阿塞拜疆公布的数据显示，今年1-7月，该国通过巴库-第比利斯-杰伊汉管道BTC的石油出口量降至1620万吨，较2024年同期下降5.9%。阶段来看俄乌冲突走向缓和，市场对制裁的担忧减退，油价回归对基本面的计价，短期来看，情绪上的修复或带动油价震荡反弹。
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周一，上期所燃料油主力合约FU2509收涨0.3%，报2713元/吨；主力合约LU2510收涨0.93%，报3480元/吨。尽管西北欧至新加坡的合规含硫0.5%船燃套利窗口持续关闭，但苏伊士以西市场的低硫调和组分不断流入，供应充裕持续压制低硫燃料油市场基本面，贸易商预计西方套利船货的激增将推升新加坡地区库存；同时，下游需求疲软将持续压制未来几周市场的基本面。高硫市场则有一定企稳迹象，尽管即期供应充足且季节性公用需求减弱，但预计9月起供应减少或对市场形成一定支撑。从基本面来看，短期不太看好高、低硫后续进一步上行的空间，关注油价在地缘局势不稳背景下可能的波动。
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周一，上期所沥青主力合约BU2509收跌0.28%，报3499元/吨。供应端，随着利润修复，炼厂生产意愿提升，预计8月下半旬开工水平将有增加预期。需求端，北方地区刚需相对平稳，随着华东地区降雨逐渐减少，刚需有望逐渐恢复。短期来看，预计8月沥青市场有望逐渐呈现供需双增的格局，缺乏明显单边驱动之下价格或以区间震荡运行为主，关注油价在地缘局势不稳背景下可能的波动。
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周一，截至日盘收盘沪胶主力RU2601下跌85元/吨至15820元/吨，NR主力下跌60元/吨至12650元/吨，BR主力下跌15元/吨至11800元/吨。昨日上海全乳胶14850（-50），全乳-RU2601价差-975（-95），人民币混合14600（-50），人混-RU2601价差-1225（-95），BR9000齐鲁现货11900（+200），BR9000-BR主力100（+100）。2025年前7个月中国橡胶轮胎出口量达563万吨，同比增长5.4%；出口金额为992亿元，同比增长5.4%。其中，新的充气橡胶轮胎出口量达542万吨，同比增长5.2%；出口金额为953亿元，同比增长5.2%。按条数计算，出口量达41，561万条，同比增长6.2%。1-7月汽车轮胎出口量为480万吨，同比增长4.9%；出口金额为819亿元，同比增长4.9%。8月17日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为39.74万吨，较上期下降0.41万吨，降幅1.02%。8月17日当周，天然橡胶青岛保税区区内库存为8.80万吨，较上期增加0.23万吨，增幅2.68%。降雨改善，橡胶原料小幅下滑，轮胎需求开工下滑，轮胎库存高位累库，短期胶价以震荡看待。后续关注产区天气改善情况、旺产季产量兑现情况、外围宏观变化。
&&MEG：
TA601昨日收盘在4746元/吨，收涨0.64%；现货报盘贴水01合约60元/吨。EG2509昨日收盘在4346元/吨，收跌0.53%，基差增加1元/吨至85元/吨，现货报价4438元/吨。PX期货主力合约511收盘在6760元/吨，收涨1.08%。现货商谈价格为835美元/吨，折人民币价格6864元/吨，基差走扩33元/吨至162元/吨。华南一套200万吨PTA装置已于上周末停车，目前初步预估11月重启。美国一套70万吨/年的MEG装置目前已恢复重启，该装置此前于七月底附近停车执行检修。新疆一套15万吨/年的合成气制装置已于近日重启并出料，该装置此前于7月中旬停车检修。江浙涤丝产销整体偏弱，附近平均产销估算在4-5成。8.18华东主港地区MEG港口库存约54.7万吨附近，环比上期下降0.6万吨。PX供需继续恢复，PXN震荡维持，基本面变动不大，预计PX价格跟随原油价格波动。下游终端需求有修复迹象，关注需求侧开工提升情况。TA供应持续恢复，下游韧性支撑，聚酯开工负荷小幅回升，成本端缺乏支撑且下游聚酯需求金九银十预期改善，预计短期内PTA价格震荡运行。乙二醇供应恢复良好，煤制开工处在历年高位，国内供应恢复逐步兑现。下游需求小幅改善，终端回暖迹象显现。后续需求支撑将逐步走强。
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周一，太仓现货价格2302元/吨，内蒙古北线价格在2080元/吨，CFR中国价格在262-266美元/吨，CFR东南亚价格在322-327美元/吨。下游方面，山东地区甲醛价格1045元/吨，江苏地区醋酸价格2230-2300元/吨，山东地区MTBE价格5053元/吨。供应端，近期国内装置检修较多，供应阶段性低位，后续随着装置复产，供应将逐步回升，海外方面伊朗装船量稳定，预计到港量将维持高位。综合来看，到港量将维持在30万吨/周之上，而华东地区MTO装置负荷不高，港口库存短期仍将增加，预计甲醇维持近弱远强结构，价格窄幅震荡。
聚烯烃：
周一，华东拉丝主流在6980-7150元/吨，油制毛利-159.23元/吨，煤制PP生产毛利375.73元/吨，甲醇制PP生产毛利-874元/吨，丙烷脱氢制PP生产毛利-474.63元/吨，外采丙烯制PP生产毛利-107.27元/吨。PE方面，HDPE薄膜价格在7973元/吨；LDPE薄膜价格在9604元/吨；LLDPE薄膜价格在7427元/吨；利润端，油制聚乙烯市场毛利为-182元/吨；煤制聚乙烯市场毛利为821元/吨。供应方面，后续产量将维持高位，需求方面当前下游企业开工低位，随着 “金九银十” 需求旺季临近，预计8月中下旬部分终端行业启动备货，行业开工率有望走高。综合来看，聚烯将逐渐向供需双强过度，基本面矛盾不突出，成本端不出现大幅波动的情况之下，整体将呈现窄幅震荡的格局。
聚氯乙烯：
周一，华东市场价格下调，电石法5型料4780-4880元/吨，乙烯料主流参考4900-5200元/吨左右；华北PVC市场价格下调，电石法5型料主流参考4730-4880元/吨左右，乙烯料主流参考4890-5120元/吨；华南PVC市场价格下调，电石法5型料主流参考4860-4930元/吨左右，乙烯料主流报价在4920-5080元/吨。综合来看，供给维持高位震荡，需求逐步回暖。近期基差和月差绝对值维持相对高位，炼厂库存快速向社会转移，仓单大量增加，总库存变动有限，并且生产利润也显著增加，随着产业套保的介入，预计月差会有所收窄，炼厂去库放缓，预计PVC价格震荡偏弱。
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周一尿素期货价格坚挺震荡，主力01合约收盘价1754元/吨，涨幅1.1%。现货市场价格小幅反弹，主流地区市场价格上涨10~30元/吨不等，山东、河南地区昨日市场价格均为1730元/吨，日环比分别上涨30元/吨、10元/吨。基本面来看，尿素供应水平高位波动，昨日行业日产量19.72万吨，日环比增0.4万吨。需求端跟进情绪好转，主流地区现货产销率多数攀升至100%及以上，但河南、河北等地区仍偏弱，区域间表现仍有分化。整体来看，尿素内需跟进力度仍有差异，部分产业仍处于观望状态。市场情绪受到新一轮印标及中国可能参与供货等因素提振，短期期价底部特征明显，但受制于保供稳价，仍不建议对上方高度过分乐观。关注印度新一轮招标结果、我国对印度供货情况、我国出口政策动态。
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周一纯碱期货价格窄幅波动，主力01合约收盘价1386元/吨，跌幅1.56%。现货市场报价多数稳定，贸易商环节报价相对偏弱，昨日沙河及周边地区重碱送到价格1262 元/吨，日环比跌21元/吨。基本面来看，近期仍有部分厂家恢复生产，行业开工率提升至90.58%，后续仍需关注环保动态对京津冀地区供应的潜在影响。需求端依旧未有明显改善，中下游按需跟进为主，对原料囤货意愿不足。整体来看，纯碱基本面偏弱状态仍存，期货市场新增驱动不足。预计短期期价宽幅震荡运行，后续关注环保限产、原料煤炭等走势等影响。
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周一玻璃期货价格宽幅波动，主力01合约收盘价1212元/吨，微幅下跌0.57%。现货市场仍偏弱运行，昨日国内浮法玻璃市场均价1153元/吨，日环比跌7元/吨。基本面来看，玻璃在产日熔量依旧维持稳定在15.96万吨，后续需关注京津冀地区环保因素是否会对玻璃供应产生影响。需求端跟进力度依旧偏弱，昨日主流地区现货产销率仍处于在80-90%区间，沙河地区113%，区域间表现仍有分化。月底下游深加工或受到环保限产影响开工、运输车辆受限，玻璃刚需或受进一步压制。整体来看，玻璃市场驱动不足且需求仍有受限预期，预计玻璃期价偏弱震荡运行，关注环保事件对供需两端的影响程度，另需关注玻璃现货成交情况、原料价格走势、商品市场整体情绪。
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